相比山東如意、江蘇陽(yáng)光等大型毛紡企業(yè)，新澳紡織1年14億元的銷(xiāo)售規模并不占優(yōu)勢，但它主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，特色產(chǎn)品為“毛精紡紗線(xiàn)”，近幾年贏(yíng)利雖波段承壓但整體保持穩定，此番能順利過(guò)會(huì )，也再度證明當前資本市場(chǎng)對于特色細分概念看好。
　　
　　中國證監會(huì )發(fā)審委11月5日宣布，與主營(yíng)棉襪的出口企業(yè)浙江健盛集團股份有限公司的首發(fā)申請同時(shí)獲通過(guò)的，還有主打毛紡特色的浙江新澳紡織股份有限公司。
　　
　　新澳紡織擬登陸上交所，本次發(fā)行前公司總股本8000萬(wàn)股，本次公開(kāi)發(fā)行合計不超過(guò)2668萬(wàn)股，不低于發(fā)行后股份總數的25%。依據招股書(shū)，所募資金將主要用于投資“2萬(wàn)錠高檔毛精紡生態(tài)紗項目”和“償還1億元銀行貸款項目”。
　　
　　博柏利、普拉達等大牌均是其客戶(hù)
　　
　　近3年業(yè)績(jì)波段承壓但整體尚算穩定
　　
　　新澳紡織前身為浙江桐鄉市新華毛紡聯(lián)營(yíng)廠(chǎng)，主管部門(mén)為桐鄉縣鄉鎮企業(yè)管理局。2007年實(shí)施股份制改造，由浙江新澳紡織集團有限責任公司整體改組為浙江新澳紡織股份有限公司。旗下有浙江新澳紡織、浙江新中和羊毛及浙江厚源紡織3個(gè)分公司以及鴻德進(jìn)出口等全資子公司。公司實(shí)際控制人為董事長(cháng)沈建華。本次公開(kāi)發(fā)行前，沈建華直接持有公司23.78%的股份，還持有公司控股股東新澳實(shí)業(yè)53.62%的股權，而新澳實(shí)業(yè)持有公司51%的股份。
　　
　　其核心產(chǎn)品為高檔毛精紡紗線(xiàn)以及中間產(chǎn)品羊毛毛條。其毛精紡紗線(xiàn)產(chǎn)品包括純羊毛紗線(xiàn)、高檔天然纖維混紡紗（羊毛、蠶絲、羊絨等）以及化學(xué)纖維混紡紗，主要用于中高檔針織服裝織造，包括羊毛衫、羊絨衫、羊毛內衣、羊毛T恤、毛襪及其他針織品等。
　　
　　高質(zhì)量的羊毛毛條是生產(chǎn)高品質(zhì)紗線(xiàn)的基礎與前提。2003年，新澳紡織與中和羊毛創(chuàng )辦合資企業(yè)，涉足羊毛毛條加工生產(chǎn)，通過(guò)歐洲先進(jìn)設備、先進(jìn)羊毛改性處理與羊毛制條技術(shù)，生產(chǎn)高質(zhì)量毛條，完成向毛紡紡紗產(chǎn)業(yè)鏈上游的延伸。其毛條產(chǎn)品除一部分自用，其余對外銷(xiāo)售。
　　
　　新澳紡織認為，通過(guò)對羊毛毛條生產(chǎn)環(huán)節的有效控制，一方面可以拓寬公司紗線(xiàn)品種的范圍，使公司可根據客戶(hù)個(gè)性化要求進(jìn)行全道生產(chǎn)工藝調整優(yōu)化；另一方面，由于下游需求具有季節性，使公司在旺季時(shí)能夠保證羊毛毛條供應的連續性，掌握羊毛毛條的交貨期，搶占市場(chǎng)先機。
　　
　　目前，新澳紡織集制條、改性處理、精紡、染整于一體，形成了洗毛、毛條制造、巴素蘭/防縮/絲光處理、紡紗和染色的完整的毛紗生產(chǎn)加工鏈。截至今年上半年，具有年產(chǎn)各類(lèi)毛條7000 噸、改性處理 1萬(wàn)噸、精紡紡紗6600噸、染整8000噸的生產(chǎn)能力。這種較長(cháng)的產(chǎn)業(yè)鏈布局，也是其核心競爭力之一。
　　
　　公司堅持內外銷(xiāo)并重的銷(xiāo)售策略，目前外銷(xiāo)收入占總收入的45%左右。其內銷(xiāo)市場(chǎng)以浙江、廣東、上海、江蘇等為主；紗線(xiàn)外銷(xiāo)市場(chǎng)主要面向北美洲、歐洲、大洋洲等地區的品牌商，其指定的貼牌織造廠(chǎng)主要集中在香港；毛條外銷(xiāo)市場(chǎng)主要集中在日本、德國、東南亞和印度等地。公司在澳大利亞設有買(mǎi)毛辦事處，主要原材料羊毛原毛主要從澳大利亞進(jìn)口。
　　
　　其旗下?lián)碛蠧ASHFEEL、NEWCHUWA、新澳等多個(gè)自主品牌，擁有獨立的產(chǎn)品設計開(kāi)發(fā)團隊，同時(shí)通過(guò)與澳大利亞羊毛發(fā)展公司(AWI)、澳大利亞聯(lián)邦科學(xué)與工業(yè)研究組織（CSIRO）等機構緊密聯(lián)系，與浙江理工、東華大學(xué)等院校開(kāi)展合作，進(jìn)行新產(chǎn)品的試制，把握市場(chǎng)最新趨勢與需求，及時(shí)公布新一季產(chǎn)品集錦供客戶(hù)選擇，公司是國內為數不多的定期發(fā)布流行色的紡紗企業(yè)之一。每年公司還堅持參加法國PV、美國Spin-expo等展會(huì )，提高產(chǎn)品影響力。
　　
　　穩定、過(guò)硬的紗線(xiàn)質(zhì)量以及對于流行趨勢的較好把握，為新澳紡織贏(yíng)得了很多下游的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。在國內市場(chǎng)上，其客戶(hù)有寶姿、雅瑩、哥弟、雅戈爾等服裝品牌；在國際市場(chǎng)中，它也成為眾多大牌的指定紗線(xiàn)供應商之一，包括Gap、Banana Republic、DKNY、托米·希爾菲格、博柏利、普拉達、阿瑪尼、Muji等。而與這些品牌的合作也更好地推動(dòng)了它對紗線(xiàn)流行趨勢的把握。
　　
　　但另一方面，作為出口幾乎占據半壁江山的毛紡企業(yè)，自金融危機后國際國內市場(chǎng)的持續低迷、羊毛價(jià)格的波動(dòng)等已是繞不開(kāi)的問(wèn)題，在整體低迷的大環(huán)境下，新澳紡織的業(yè)績(jì)也難免承壓。
　　
　　招股書(shū)顯示，2011年～2014年上半年，新澳紡織的營(yíng)業(yè)收入分別為14.669億元、14.89億元、14.29億元、8.59億元，凈利潤分別為10,115.45萬(wàn)元、8039.81萬(wàn)元、10,123.39萬(wàn)元和6403.76萬(wàn)元。
　　
　　可以看出，其業(yè)績(jì)存在一定壓力，凈利潤2012年有所下滑，2013年基本恢復到2011年的水平；營(yíng)收方面2012年較2011年微幅增長(cháng)，但2013年同比下降4.04%。而且，由于公司是浙江省高新技術(shù)企業(yè)，2011年～2013 年的所得稅適用稅率為15%，政府各年補助計入營(yíng)業(yè)外的收入分別為145.9萬(wàn)元、140.82萬(wàn)元、662.11萬(wàn)元。若扣除稅收優(yōu)惠和政府補助后，其2011年～2014年上半年凈利潤則分別為9313.84萬(wàn)元、7346.22萬(wàn)元、8958.74萬(wàn)元、6363.01萬(wàn)元。由此更見(jiàn)業(yè)績(jì)壓力。但整體看，經(jīng)營(yíng)尚算相對穩定。
　　
　　值得注意的是，公司核心產(chǎn)品毛精紡紗近幾年的收入穩步增長(cháng)。2011年毛精紡紗的銷(xiāo)售收入為7.877億元；2012年為8.79億元,同比增長(cháng)11.53%；2013年為9.37億元, 同比增長(cháng)6.7%；2014年上半年為6.098億元，同比增長(cháng)2.53%。只是2012年至今年上半年，受宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)、下游市場(chǎng)需求變動(dòng)以及原毛價(jià)格下降的影響，羊毛毛條銷(xiāo)售下降拉低了公司的整體業(yè)績(jì)。
　　
　　募投資金主要用于擴大產(chǎn)能
　　
　　“綠色生態(tài)”產(chǎn)品或成公司新增長(cháng)點(diǎn)
　　
　　除了大環(huán)境的壓力，對于新澳紡織而言，目前首當其沖的是產(chǎn)能制約其進(jìn)一步發(fā)展。截至2014年上半年，公司擁有精紡紗錠5.2萬(wàn)錠，年產(chǎn)精紡紗線(xiàn)6600噸左右。但近年來(lái)毛精紡紗銷(xiāo)量逐年上升，在銷(xiāo)售旺季已面臨產(chǎn)能不足的尷尬，在這種情況下，公司一方面不得不延長(cháng)產(chǎn)品的交貨周期，另一方面將部分訂單委托外加工。因此，此次募集資金的主要投向仍是擴大產(chǎn)能，投資“2萬(wàn)錠高檔毛精紡生態(tài)紗項目”。
　　
　　本項目總投資3.3億元，建設周期2年。項目建成后將進(jìn)一步增加公司精紡環(huán)節的生產(chǎn)規模，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，構建更為科學(xué)合理的紡紗前后道產(chǎn)能配比。截至2014年6月30日，該項目已完成前期投資13,061.68萬(wàn)元，并已有8080錠紡紗產(chǎn)能達產(chǎn)，初步形成近1000噸的年生產(chǎn)能力。
　　
　　而從長(cháng)遠發(fā)展角度看，該項目還將提升公司產(chǎn)品檔次，實(shí)現產(chǎn)品升級。
　　
　　當前，一方面，全球紡織業(yè)“綠色化”已成一種趨勢，綠色生產(chǎn)和綠色消費的觀(guān)念不斷改變著(zhù)世界紡織品生產(chǎn)過(guò)程，天然綠色、環(huán)保類(lèi)紡織品成為“新寵”。
　　
　　另一方面，一個(gè)事實(shí)是，隨著(zhù)我國入世，綠色壁壘在紡織品服裝貿易摩擦中的影響日漸突出。我國最大的三個(gè)貿易伙伴為美、歐、日，紡織品多集中銷(xiāo)往這幾個(gè)地區，占出口總額的70%以上。而歐盟國家是最先意識并研究國際紡織品生態(tài)認證及推廣紡織生態(tài)學(xué)的國家，其成員國也是推廣紡織品生態(tài)認證最嚴格的國家，對進(jìn)口紡織品實(shí)施嚴格的生態(tài)技術(shù)限制，其生態(tài)認證標準在全球紡織品貿易中擁有巨大的影響力。
　　
　　而對于全球化程度較高的我國毛紡行業(yè)來(lái)說(shuō)，開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)生態(tài)紡織品是企業(yè)取得進(jìn)軍國際市場(chǎng)主動(dòng)權的基礎，也成為企業(yè)打破西方“綠色”壁壘和提高產(chǎn)品國際市場(chǎng)競爭力的有效手段。
　　
　　正因如此，中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì )在發(fā)布的《紡織工業(yè)“十二五”科技進(jìn)步綱要》中提出：大力發(fā)展綠色環(huán)保紡織品，進(jìn)一步提高我國紡織產(chǎn)品在國際、國內市場(chǎng)上的競爭能力；在全行業(yè)范圍內加快研發(fā)和推廣綠色環(huán)保技術(shù)、資源循環(huán)利用技術(shù)，加快研發(fā)和推廣高性能、高效率、節能減排的先進(jìn)適用工藝、技術(shù)和裝備。
　　
　　顯然，新澳紡織也深知此點(diǎn)。其新項目投產(chǎn)后主要生產(chǎn)生態(tài)紗，包括純羊絨生態(tài)紗、羊絨/蠶絲/改性羊毛高檔混紡紗、生態(tài)純羊毛低起球易護理毛紗以及生態(tài)高檔圓機用紗4大類(lèi)。
　　
　　新澳紡織表示，公司現有產(chǎn)品符合國際紡織品 OEKO-TEX STANDARD 100標準，產(chǎn)品本身對環(huán)境無(wú)公害，本項目達產(chǎn)后產(chǎn)品在此前標準的基礎上，將向歐盟生態(tài)標簽（ECO-LABEL）環(huán)保要求看齊，力求產(chǎn)品從生產(chǎn)到成品的整個(gè)周期的生態(tài)無(wú)公害化，是在公司現有產(chǎn)品基礎上的綠色升級。
　　
　　依據規劃，公司整體經(jīng)營(yíng)目標為“成為全球最專(zhuān)業(yè)的高端紡織原料供應商之一”。未來(lái)兩三年內，將重點(diǎn)開(kāi)發(fā)差異化、功能化、高附加值的高檔精紡針織紗線(xiàn)。具體表現為，一是在原有羊毛改性處理及紡紗工藝的技術(shù)優(yōu)勢基礎上，向高支超細針織紗方向發(fā)展。二是開(kāi)發(fā)高檔天然纖維混紡產(chǎn)品，利用特種動(dòng)物纖維如羊絨、羊駝毛、馬海毛及天然纖維，提升混紡產(chǎn)品品質(zhì)，擴大國際高端品牌服飾市場(chǎng)份額；重點(diǎn)開(kāi)發(fā)功能性的羊毛與新型化學(xué)纖維混紡產(chǎn)品，如吸濕排汗、發(fā)熱、輕量等。第三，就是向“生態(tài)紡織”、“綠色紡織”發(fā)展，不斷提升產(chǎn)品附加值。
　　
　　新澳紡織表示，生態(tài)紡織品既代表了全球消費和生產(chǎn)的新潮流，又可以成為發(fā)達國家利用綠色壁壘限制進(jìn)口的手段。如果公司產(chǎn)品能達到歐盟相關(guān)生態(tài)性要求，則能進(jìn)入比較高端的國際流通市場(chǎng)，且使產(chǎn)品附加值得以提升。