【后市展望】
　　
　　從原料方面來(lái)看，受丙烯上漲及遠洋貨源緊張影響，外盤(pán)丙烯腈價(jià)格持續走高，進(jìn)口成本高企，商家接盤(pán)謹慎，預計進(jìn)口量將有所減少。但隨著(zhù)撫順石化丙烯腈生產(chǎn)裝置恢復正常，行業(yè)整體開(kāi)工逐步增至90%左右，國內丙烯腈產(chǎn)量必然增加。故預計進(jìn)口方面影響或有限，丙烯腈整體供應仍相對穩定。
　　
　　從供應方面來(lái)看，國內腈綸行業(yè)繼續執行限產(chǎn)保價(jià)措施，主要工廠(chǎng)或停車(chē)檢修或降低開(kāi)工率，總體運行負荷大體維持在80%附近。因此，行業(yè)整體庫存壓力并不明顯，主流工廠(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，僅寧波地區個(gè)別廠(chǎng)家庫存量依舊偏高。進(jìn)口貨源方面，由于缺乏明顯價(jià)格優(yōu)勢，買(mǎi)家按需小單采購，進(jìn)口量依舊增長(cháng)有限。
　　
　　從需求方面來(lái)看，下游腈綸紗線(xiàn)出貨不暢，缺乏訂單等需求提振，庫存壓力居高難下。因此，對于原料采購多按需定進(jìn)，難以有力支撐腈綸市場(chǎng)走強。但隨著(zhù)后期秋冬季紡織服裝迎來(lái)生產(chǎn)旺季，相關(guān)企業(yè)將提前采購原料腈綸紗，屆時(shí)紗廠(chǎng)訂單明顯增多，腈綸工廠(chǎng)出貨速度將加快。
　　
　　綜上所述，原料丙烯腈難以給予市場(chǎng)強有力提振，但是基于腈綸生產(chǎn)廠(chǎng)商限產(chǎn)保價(jià)依然延續，短期內腈綸市場(chǎng)將以橫盤(pán)運行為主。中后期，隨著(zhù)傳統旺季需求的啟動(dòng)，腈綸市場(chǎng)交投活躍度提高，或將迎來(lái)一波久違的上漲行情。
　　
　　內棉漲幅：-0.39%～0.42%
　　
　　外棉漲幅：-7.90%～-2.70%
　　
　　棉花
　　
　　328棉花指數月線(xiàn)收陰外棉創(chuàng )一年來(lái)最大跌幅
　　
　　【行情回顧1：期現價(jià)差先擴大后縮小】
　　
　　二季度，鄭棉振蕩走高后回落，而棉花現貨市場(chǎng)則相對平穩，328棉花指數在19300～19400元/噸區間窄幅波動(dòng)，致使期現價(jià)差呈現先擴大后縮小的趨勢。值得注意的是，328棉花指數出現了自2012年7月以來(lái)月線(xiàn)首次收陰的情況。截至2013年6月28日，328級棉花收于19300元/噸，較3月末累計下滑75點(diǎn)，跌幅0.39%。
　　
　　【行情回顧2：內外棉價(jià)差居高不下】
　　
　　隨著(zhù)對供應緊缺擔憂(yōu)的緩解，二季度外棉創(chuàng )下一年來(lái)最大季度跌幅，而國內棉花價(jià)格因收儲政策的保護跌幅明顯小于外棉，這就導致了內外棉價(jià)差居高不下。截至2013年6月28日，中國棉花價(jià)格指數328為19300元/噸，進(jìn)口棉花價(jià)格指數M級棉花1%關(guān)稅為15085元/噸，內棉較外棉高出4215元/噸。
　　
　　【后市展望】
　　
　　2013年拋儲工作將在7月31日結束。鑒于7月底之前中國儲備棉投放力度加大，紡織企業(yè)在爭奪優(yōu)良資源的同時(shí)，整體補庫潛力將有所回落。目前，紡織企業(yè)手中配額使用相對謹慎，一方面為拋儲結束之后采購即期外棉做準備，另一方面也為采購遠月11月船期外棉積累配額資源。
　　
　　在本輪拋儲結束之后，拋儲新政的出臺與否將對現貨市場(chǎng)產(chǎn)生關(guān)鍵影響，將直接左右市場(chǎng)價(jià)格走勢。若儲備棉投放能夠持續下去，棉花供應量得到有效的保證，港口保稅棉及國內購銷(xiāo)氛圍好轉的機會(huì )將大大削減。若未來(lái)拋儲政策未能延續，那么在拋儲結束之后新花上市之前，八九月份市場(chǎng)可能會(huì )出現一波小行情。
　　
　　七八月份棉花漸入產(chǎn)量生長(cháng)關(guān)鍵期。今年國內多地棉花長(cháng)勢良好，單產(chǎn)有望提高，但各地氣象部門(mén)預測，7月份新疆北部、東北地區中部和南部、華北、黃淮大部降水較常年同期偏多，部分地區可能出現暴雨洪澇等災害，這部分棉區的棉花生長(cháng)將受到一定的影響。在全球種植面積及產(chǎn)量下滑，尤其是中國面積創(chuàng )下10年以來(lái)新低的背景下，各產(chǎn)棉區的天氣狀況必將成為后期市場(chǎng)炒作的題材之一。
　　
　　漲幅：-0.48%～-3.20%
　　
　　滌綸長(cháng)絲
　　
　　存貨周轉率下降很差錢(qián)消費無(wú)起色又遇限電令
　　
　　【行情回顧】
　　
　　二季度，滌綸長(cháng)絲市場(chǎng)振蕩下滑。系統性風(fēng)險攪局，加之終端紡織出貨不暢，加彈及織造廠(chǎng)家普遍持謹慎悲觀(guān)態(tài)度，對原料滌綸長(cháng)絲的采購意向表現不強，僅以少量補庫為主，貿易商囤貨心理也明顯減弱，一般采取“快進(jìn)快出”的操作方法。截至6月30日，滌綸長(cháng)絲POY150D/48F、DTY150D/48F、FDY150D/96F主流價(jià)位分別在10300～10500元/噸、11900～12100元/噸、10500～10700元/噸，較一季度末價(jià)格下跌0.48%～3.20%，較去年同期價(jià)格上漲8.33%～10.42%。
　　
　　【后市展望】
　　
　　從產(chǎn)量和價(jià)格的歷史規律看，往往價(jià)格下跌最終要引發(fā)聚酯工廠(chǎng)減產(chǎn)，“價(jià)格下跌—工廠(chǎng)虧損—被迫減產(chǎn)”是滌綸長(cháng)絲生產(chǎn)企業(yè)與滌綸長(cháng)絲價(jià)格博弈的三部曲。因此，只有當滌綸長(cháng)絲價(jià)格大幅跌破邊際成本的時(shí)候，聚酯工廠(chǎng)才有可能明顯減產(chǎn)來(lái)改善供需關(guān)系。
　　
　　截至6月末，按照PTAx0.865+MEGx0.335+1000的公式計算，滌綸長(cháng)絲POY150D/48F的生產(chǎn)成本在10000元/噸，贏(yíng)利能力依然處于良性軌道，因此暫不會(huì )出現大規模的限產(chǎn)計劃。與此同時(shí)，雙兔新材料25萬(wàn)噸FDY裝置、華星輪胎20萬(wàn)噸POY裝置、華祥高纖40萬(wàn)噸POY與FDY裝置計劃三季度投產(chǎn)。另外，桐昆恒嘉、新鳳鳴中維、江蘇宏泰、福建百宏等新建裝置將繼續配套紡絲線(xiàn)。
　　
　　三季度是生產(chǎn)淡季轉向旺季的過(guò)渡階段，實(shí)際需求情況將較二季度好轉。然而，當前需求市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展具有很大的不確定性。由于終端紡織訂單不足，存貨周轉率下降導致資金占用比例上升，很多企業(yè)在不知不覺(jué)中從“不差錢(qián)”轉變?yōu)椤昂懿铄X(qián)”。因此，對于原料滌綸長(cháng)絲的采購力度受到很大限制。
　　
　　隨著(zhù)夏季高溫天氣到來(lái)，“限電令”再度來(lái)襲。據悉，嘉興王江涇地區從7月1日開(kāi)始實(shí)行分類(lèi)限電，小型織造企業(yè)限電時(shí)間較長(cháng)可達一個(gè)半月，外貿出口型企業(yè)不限電，大型織造企業(yè)間歇性限電。這將直接影響對紡織原料的實(shí)際消費情況，對于當前需求并無(wú)起色的市場(chǎng)無(wú)疑是“雪上加霜”。
　　
　　綜上所述，供應量只增不減，需求面臨較大不確定性，價(jià)格具有較強的下跌預期。
　　
　　漲幅：-1.96%
　　
　　滌綸短纖
　　
　　國內直紡產(chǎn)能突破600萬(wàn)噸純滌紗出口同比增長(cháng)129.5%
　　
　　【行情回顧】
　　
　　經(jīng)過(guò)一季度較大幅度的回調整理之后，本季度滌綸短纖市場(chǎng)逐步止跌企穩，開(kāi)始了綿長(cháng)的區間振蕩走勢。促使行情止跌的主要因素有三個(gè)：一是生產(chǎn)原料PTA在超跌后轉為振蕩格局，繼續深跌動(dòng)能減弱；二是下游紗廠(chǎng)運營(yíng)情況改善，由虧損轉為贏(yíng)利，對滌綸短纖價(jià)格的期待從下跌轉為平穩；三是伴隨滌綸短纖價(jià)格重心走至10000元/噸關(guān)口附近，下游紗廠(chǎng)接受度亦有所提高，補貨、囤貨動(dòng)作較前期增多。
　　
　　【后市展望】
　　
　　從成本面來(lái)看，7月亞洲PXACP敲定在1410美元/噸，折合PTA原料成本為7600元/噸附近，對PTA及聚酯大盤(pán)構成一定支撐。但6月PTA裝置開(kāi)工負荷上升較大，PTA社會(huì )庫存增加，牽制價(jià)格上漲幅度。另一原料MEG供應壓力較大，也難形成趨勢性上漲。截至6月底，華東主要港口罐存90.9萬(wàn)噸，較上月小幅下降4.2萬(wàn)噸。在裝置方面，7月中旬南亞重啟4號線(xiàn)70萬(wàn)噸設備，武漢石化新裝置也將于7月中旬開(kāi)工。
　　
　　從供應面來(lái)看，滌綸短纖新裝置投入使用后，將加劇供大于求的局面。目前國內直紡滌綸短纖產(chǎn)能已經(jīng)突破600萬(wàn)噸。下半年，經(jīng)緯新纖20萬(wàn)噸新裝置將上馬，屆時(shí)福建地區直紡滌綸短纖產(chǎn)能可達90余萬(wàn)噸，成為繼江蘇地區之后國內第二大生產(chǎn)基地。同時(shí)，北方區域產(chǎn)能也將擴大，山東萬(wàn)杰15萬(wàn)噸新裝置待投產(chǎn)，隨著(zhù)產(chǎn)能增加也將縮減其與南方區域的價(jià)差。
　　
　　從需求面來(lái)看，下游純滌紗仍舊維持偏弱運轉的格局，市場(chǎng)資金流動(dòng)性不足，且買(mǎi)方壓價(jià)現象更加明顯。布廠(chǎng)庫存增多，坯布價(jià)格難提，采購紗線(xiàn)愈發(fā)謹慎。所幸的是，今年純滌紗出口表現不錯，1～5月我國純滌紗出口量累計7.95萬(wàn)噸，較去年同期大幅增長(cháng)129.5%，從一定程度上帶動(dòng)了純滌紗市場(chǎng)餓走貨量。
　　
　　綜合以上分析，滌綸短纖市場(chǎng)反彈之路壓力重重，上方點(diǎn)或受制于11000元/噸壓力位。
　　
　　漲幅：-2.19%
　　
　　粘膠短纖
　　
　　超賣(mài)后訂單撐至7月中旬需求頂峰已過(guò)中長(cháng)線(xiàn)偏空
　　
　　【行情回顧】
　　
　　二季度，粘膠短纖價(jià)格波動(dòng)幅度遠遠大于成本波動(dòng)，且多數時(shí)段脫離成本價(jià)格走勢指引，直接由實(shí)際供需引導市場(chǎng)價(jià)格表現。在供需雙方的博弈之下，逐步上演“上漲—下跌—上漲”三步曲。截至2013年6月30日，粘膠短纖1.5D×38mm市場(chǎng)主流價(jià)位在13300～13600元/噸，較今年一季度末價(jià)格下跌2.19%，較去年同期價(jià)格下跌8.22%。
　　
　　【后市展望】
　　
　　從成本面來(lái)看，棉短絨市場(chǎng)需求表現疲軟，漿粕廠(chǎng)、精制棉廠(chǎng)因資金和開(kāi)工率依然受限制，多數廠(chǎng)家以隨采隨用為主。因此，棉短絨整體庫存依舊較高，其中山東夏津地區預計在5萬(wàn)噸附近。但受新疆棉漿廠(chǎng)限產(chǎn)消息提振，棉漿粕價(jià)格小幅拉漲，主流報價(jià)攀升至6800～7000元/噸附近水平。
　　
　　從供應面來(lái)看，粘膠短纖行業(yè)檢修消息較為密集，對市場(chǎng)價(jià)格穩定亦起到支撐作用。江蘇翔盛年生產(chǎn)能力達17萬(wàn)噸的裝置輪流檢修結束后，蕭山富麗達年生產(chǎn)能力達18萬(wàn)噸的裝置自6月20日起全線(xiàn)停車(chē)，檢修時(shí)間預計在20～30天。據估算，6～7月行業(yè)資源供應量將有約15%的縮減。
　　
　　從需求面來(lái)看，經(jīng)過(guò)五六月份的超賣(mài)之后，粘膠短纖工廠(chǎng)手中訂單多可支撐至7月中旬前后，隨著(zhù)這部分訂單的逐步完成，粘膠短纖行業(yè)庫存水平將逐步豐量，市場(chǎng)需求將繼續在淡季考驗整體走勢。按照往年的情況，三季度人棉紗、人棉布加工進(jìn)入淡季，紗線(xiàn)企業(yè)將轉為以滌綸產(chǎn)品為主要需求對象，對粘膠短纖的需求開(kāi)始季節性萎縮。
　　
　　綜合以上因素分析，短期之內粘膠短纖市場(chǎng)將保持慣性上揚趨勢。但在季節性需求萎縮的制約下，供需雙方差距或逐步拉大，中長(cháng)期走勢堪憂(yōu)。
　　
　　漲幅：-3.64%～-4.08%跌幅冠軍
　　
　　錦綸長(cháng)絲
　　
　　機織布和經(jīng)編廠(chǎng)采購謹慎非民用領(lǐng)域價(jià)格穩中上探
　　
　　【行情回顧】
　　
　　二季度，錦綸長(cháng)絲市場(chǎng)行情先抑后揚。截至2013年6月30日，錦綸POY85D/24F高端貨源24000～25000元/噸6月承兌，中端貨源23000～23500元/噸6月承兌，低端貨源22000～22500元/噸現款附近水平；錦綸DTY70D/24F高端貨源27000～27500元/噸6月承兌，中端貨源26000～26500元/噸6月承兌，小加彈現金價(jià)24500～25000元/噸；錦綸FDY70D/24F噴織用主流價(jià)位24000～25000元/噸6月承兌，經(jīng)編用主流價(jià)位27500～28000元/噸6月承兌。
　　
　　【后市展望】
　　
　　從成本面來(lái)看，隨著(zhù)前期低價(jià)貨源逐漸消耗完畢，己內酰胺生產(chǎn)廠(chǎng)家掛牌價(jià)格頻頻上調，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格亦隨之上行。但終端市場(chǎng)跟進(jìn)相對遲緩，加之新裝置將陸續投產(chǎn)，中長(cháng)線(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險逐漸增加。據悉，魯西化工10萬(wàn)噸/年的裝置預計7月份投車(chē)試料，湖北三寧10萬(wàn)噸/年的裝置也預計將于7月份投產(chǎn)。受到成本壓力以及銷(xiāo)售順暢等利好支撐，錦綸切片廠(chǎng)家出廠(chǎng)價(jià)格走高，但整體上漲幅度有限。
　　
　　從供應面來(lái)看，由于整體虧損面不大，錦綸長(cháng)絲工廠(chǎng)運行負荷在7～9成。由于整體供應量充裕，而實(shí)際需求表現平平，庫存水平下降不明顯。截至發(fā)稿，紡絲工廠(chǎng)庫存普遍在15～30天附近。裝置方面，浙江德科1萬(wàn)噸/年的新裝置預計在7月份投產(chǎn)，益南化纖2萬(wàn)噸/年的新裝置也預計在7月份投產(chǎn)。
　　
　　從需求面來(lái)看，由于終端紡織訂單需求表現一般，民用紡織品機織布和經(jīng)編市場(chǎng)總體表現乏力，生產(chǎn)廠(chǎng)家效益面壓縮使其對原料錦綸長(cháng)絲的采購較為謹慎。因此，錦綸長(cháng)絲工廠(chǎng)出貨壓力依舊較大。非民用領(lǐng)域，如簾子布、單復絲、短纖等價(jià)格穩中上探，行業(yè)利潤趨勢尚可微利，支持需求平穩跟進(jìn)。
　　
　　總體來(lái)說(shuō)，實(shí)際需求面不振，難以支撐錦綸長(cháng)絲價(jià)格大幅上行，但成本面支撐力度仍在，加之目前市場(chǎng)價(jià)位相對偏低，后市價(jià)格下跌的空間亦有限。